【原创】地下钱庄涉案金额9000亿元，外汇储备流失的元凶找到了！

发布者:研究部 来源:中证金葵花研究部

导读 ：近日，南都记者从公安部获悉，2016年，公安部、中国人民银行、国家外汇管理局等部门在全国继续部署开展了打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动，破获了一大批重大案件。

 

 

各地公安机关共侦破重大地下钱庄及洗钱案件380余起，抓获犯罪嫌疑人800余名，打掉地下钱庄窝点500余个，涉案交易金额逾9000亿元人民币。

2016年，公安部打掉的地下钱庄涉案金额逾9000亿元人民币。看到这个数字后，我想大家一定会感到惊恐，因为这相当于1400多亿美元的外汇储备！

在这个世界上，拥有千亿级别美元外汇储备的国家屈指可数。而能够经受住1400亿美元地下钱庄冲击的国家，应该只有中国了！

 

 

一、2016年，人民币兑美元出现大幅贬值

 

虽然官方一直宣称人民币兑美元没有贬值的基础，但是在2016年人民币兑美元仍出现大趋势贬值。加之美联储加息预期，媒体的各种预期引导，人民币兑美元一度出现贬值预期失控的局面。2016全年来看，人民币兑美元贬值近7%。

 

 

2016年人民币兑美元汇率走势

数据来源 ：博弈财经；统计区间：2016年1月1日至2016年12月30日

 

 

 

二、2016年，外汇储备规模减少2200多亿美元

2016年，在人民币兑美元大趋势贬值过程中，虽然经常项目仍保持顺差，但是资本项目持续出现巨额逆差，且经常项目顺差根本无法对冲资本项目下的逆差。

在这种局面下，2016年，我国官方外汇储备规模不断降低，由年初的32308.93亿美元一路降低到年末的30105.17亿美元，全年减少2203.76亿美元。

 

2016年官方储备资产变动

 

来源 ：人民银行；统计区间：2016年1月至2016年12月

 

人民币兑美元出现大幅贬值，外汇储备规模大幅减少，反映了跨境资金在巨额流出。首先，会对我国金融系统流动性产出极大冲击，在外汇占款持续减少、央行又没有采取降准操作的情况下，必然造成流动性紧张；其次，这是对国内资本市场的直接抽血。

不言而喻，这对国内资本市场运行与人民币资产价格形成极大系统性压力。

 

在人民币升值阶段，巨额流入的热钱催生了中国资产价格泡沫，楼市、股市、艺术品等市场。进入贬值阶段，外汇储备规模快速萎缩及人民币兑美元贬值预期失控，则可能刺破资产价格泡沫，引发系统性风险。

 

 

三、人民币兑美元贬值的内在逻辑

2007年11月起至2014年1月，人民币兑美元出现长期大趋势升值。但是在2014年1月起至2016年底，人民币兑美元又快速出现大趋势贬值。

 

2014年以来，人民币兑美元汇率出现方向性反转的内在逻辑是，美联储缩减资产负债表而引发的全球美元回流美国预期，人民币兑美元由一致性升值预期阶段逐步进入了一致性贬值预期阶段。

 

 

四、地下钱庄，外汇储备流失的元凶

地下钱庄是一种俗称，是指以非法获利为目的、未经国家主管部门批准擅自从事跨境汇款、买卖外汇、资金支付结算业务等违法犯罪活动。

违法的地下钱庄主要包括三类，包括跨境、跨区域汇兑型钱庄；替公职人员转移赃款的钱庄，以及为上游犯罪服务，如专门从事骗汇、逃汇、骗取政府奖励等，导致国家外汇资金流失的钱庄。

一直以来，地下钱庄由于其匿名和隐蔽的特点，成为资金转移的快速通道，大量犯罪分子可以利用这一通道把犯罪所得的赃款快速转移到境外。

2016年，公安机关共侦破重大地下钱庄及洗钱案件380余起，抓获犯罪嫌疑人800余名，打掉地下钱庄窝点500余个，涉案交易金额逾9000亿元人民币。

在人民币兑美元贬值过程中，统计数据显示，中国对外贸易都保持绝对优势，经常项目顺差巨大，唯有资本项目下的跨境资金进出发生了方向性变化。而其中，各种类型地下钱庄就涉案9000亿元人民币。这个数字一定让大家惊恐，因为相当于1400多亿美元的外汇储备。

显然2016年以来，地下钱庄是造成中国外汇储备流失的元凶。

 

读到这里，我想大家应该明白，2017年伊始，央行加强资本项目管制的根本原因了。