【原创】2017年8月金融市场运行报告

发布者:品牌公关部 来源:中证金葵花研究部

核心要点：

1、股票市场：截止8月31日，上证指数上涨2.68%，报收3360.81点；深成指数上涨2.97%，报收10816.64点；创业板指数上涨6.51%，报收1849.38点。板块方面，高送转、次新股、券商、有色、钢铁、人工智能等板块涨幅靠前。

 

2、债券市场：中国宏观经济表现强劲，企业杠杆率整体回落，A股市场延续7月震荡向上行情，利好债券市场，截止8月31日，上证企债指数上涨0.29%，上证国债指数上涨0.22%，中证转债指数上涨1.69%，涨幅较7月出现回落。

 

3、贵金属市场：8月份，美朝地缘政治危机加剧，美元指数持续走弱，受此影响，截止8月31日，美黄金上涨4.28%，美白银上涨4.43%；沪金上涨0.67%、沪银上涨1.89%。

 

4、外汇市场：近期人民币大涨，短期来看，人民币屡次创下新高，彻底扭转人民币贬值预期。中长期来看，中国经济的内在因素、跨境资本流动管理加强是推动次轮人民币连续上涨的主要原因。截止8月31日，美元/人民币在岸指数报收6.5887；离岸指数报收6.5918。

 

 

一、股市:A股高送转、次新股行情轮番爆发，推动三大指数上涨

8月份，A股随着高送转、次新股等板块的推动，延续7月末震荡上涨的行情。截止8月31日，上证指数上涨2.68%，报收3360.81点；深成指数上涨2.97%，报收10816.64点；创业板指数上涨6.51%，报收1849.38点。板块方面，高送转、次新股、券商、有色、钢铁、人工智能等板块涨幅靠前。

 

海外市场：港股方面，恒生指数上涨2.37%，报收27970.30点。海外市场，纳斯达克综合指数上涨1.27%，道琼斯工业指数上涨0.26%，伦敦金融时报100指数上涨0.72%，日经225指数下跌1.40%，德国法兰克福DAX指数下跌0.52%。

 

 

 

分析：8月份，中报行情持续发酵，数据显示，A股市场超九成公司上半年业绩报喜，偏股类基金纷纷加仓。监管层8月监管力度稍显放缓，A股市场赚钱效应明显，资金活跃度提高。港股方面，8月延续年初以来的上涨行情，美朝局势紧张、美元持续走弱，带动资金持续流入估值仍然较低的港股市场，推动恒生指数月末成功突破28000点，再创年内新高。

 

 

 

二、债券市场： 债市上涨行情仍在，涨幅出现回落

中国宏观经济表现强劲，企业杠杆率整体回落，A股市场延续7月震荡向上行情，利好债券市场，截止8月31日，上证企债指数上涨0.29%，上证国债指数上涨0.22%，中证转债指数上涨1.69%，涨幅较7月出现回落。

 

 

 

分析：8月份，制造业PMI指数为51.7，环比上升0.3个百分点，制造业市场状况良好，内外需求平衡，延续稳中向好的发展态势。短期资金价格经历月初的回调后再次上涨，国债8月份阶梯式震荡向上。当前债市杠杆率整体处于低位，企业信用风险下降，企业债延续上涨行情。A股市场中报行情启动，高送转、次新股、券商等板块轮动带来三大指数震荡上行，资金活跃度提升，利好可转债整体上涨1.69%。

 

 

三、贵金属市场：美朝地缘政治危机加剧，贵金属延续震荡上涨行情

8月份，美朝地缘政治危机加剧，美元指数持续走弱，受此影响，截止8月31日，美黄金上涨4.28%，美白银上涨4.43%；沪金上涨0.67%、沪银上涨1.89%。

 

 

 

分析：8月份，贵金属市场延续了7 月的反弹走势，在月末再次受到美朝问题的影响，黄金一举突破了1300 美元的压力位。此外，特朗普政府核心政策屡次受阻，政治风险上升，避险情绪上涨，支撑黄金、白银价格上涨，推动贵金属配置价值。

 

 

 

四、外汇市场：内在因素推动人民币加速升值，美元疲软态势难改

近期人民币大涨，短期来看，人民币屡次创下新高，彻底扭转人民币贬值预期。中长期来看，中国经济的内在因素、跨境资本流动管理加强是推动次轮人民币连续上涨的主要原因。截止8月31日，美元/人民币在岸指数报收6.5887；离岸指数报收6.5918。

 

 

注：人民币对俄罗斯卢布、韩元汇率中间价采取间接标价法，即100人民币折合多少外币。人民币对美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元汇率中间价仍采取直接标价法，即100外币折合多少人民币。

 

分析：8月份，欧元区制造业PMI超预期达57.4，制造业重新恢复了上涨势头，7月失业率维持在2009年2月以来最低水平，CPI同比初值1.5%较7月有所提升，欧元区经济状况稳中有升。央行货币政策转鹰，英国脱欧稳步推进，政策风险转弱，欧元8月上半月欧元小幅震荡回落后，逐步回升，欧元/美元一度冲破1.2关口。

 

 

美国非农数据差强人意，劳动力市场正在失去动能，此次经历了飓风哈维灾害后，失业率有可能进一步提升。此外，特朗普税改、医保等核心政策难见天日，受此影响，美元指数走势持续疲软，8月份美元加速下跌，截止8月31日，美元指数收于92.6190。

 

 

中国宏观经济稳中向好、美元指数走弱、跨境资本流动管理日益趋严和引入逆周期因子、等多重因素共同推动了本轮人民币对美元的升值。贸易顺差总体维持在较高水平，也将对人民币形成支撑，8 月人民币保持上涨趋势，累计上涨1.76%。