6月27日，创业板上市公司宋城演艺公告称，旗下全资子公司北京六间房科技有限公司将与北京密境和风科技有限公司（花椒直播运营主体）进行重组，两个品牌保持独立运营。360仍是实际控股股东，重组后的花椒直播海外上市计划或加快。中证金葵花基金旗下基金分别间接投资了花椒直播与六间房。
一、花椒直播重组合并六间房，新公司估值85亿元
本次重组，六间房作价34亿元，花椒作价51亿元，组成新的集团公司。重组完成后，花椒全体股东占重组后主体60%股权，宋城演艺和战略股东合计占重组后主体40%股权。
重组后的六间房将不再作为宋城演艺的的并表子公司。此外，公司拟向适格投资者转让部分六间房股权。重组后两个品牌保持独立运营，原六间房创始人兼首席执行官刘岩将出任新集团CEO。
重组公告显示，宋城演艺将于协议签署后转让六间房的部分股权(“存量股”)，完成转让后宋城演艺在重组后公司的持股比例低于30%。公告在特别事项说明部分披露，北京密境和风科技有限公司于2018年2月24日成立了全资子公司——杭州全赢互动网络科技有限公司，截至资产评估报告出具日，尚未出资，也未开始经营。
重组公告也披露了六间房和花椒直播的注册用户数以及营收状况。截至2018年3月，六间房累计注册用户约为6100万，签约表演者人数为285000名。2015、2016、2017年六间房分别实现扣除非经常性损益的净利润约为1.62亿元、2.30亿元、2.85亿元。
截至2018年3月，花椒直播累计注册用户约为1.4亿。截止2017年，密境和风资产合计7.41亿元，合并营收24.19亿元，2017年净亏损达到1.4亿元。
二、直播行业洗牌下的又一经典案例
根据艾媒咨询发布的《2018中国手机APP春季指数移动直播》报告，在泛娱乐类直播月活方面，YY以2126.23万活跃用户规模占据榜首，花椒直播以1824.50万活跃用户规模位居第二，在用户增长方面，花椒同样位居第二位。
不过，当直播平台的红利期过去之后，花椒也在寻求新的发展方向。就在这次合并前一个月，花椒直播宣布推出面向PC端的直播产品“猫啵”，花椒联合创始人于丹也提出了双线运营的发展策略。
六间房则是国内最早做PC直播平台的公司。2006年上线，最初定位于UGC视频内容平台，在经历几次探索后，六间房确立了秀场直播的定位。但和同期模式类似的YY相比，六间房此前经营业绩并不算好，在被宋城演艺收购之前，其2013年度和2014年度分别实现营业收入2.81亿元、4.46亿元，净利润为4183.13万元和-4702.25万元。
2015年被收购后，六间房业绩一度快速发展，甚至推动了宋城演艺的整体业绩。宋城演艺2016年年报显示，宋城演艺全年实现营业收入26.44亿元，同比增长56.05%；归属于上市公司股东的净利润为9.02亿元，同比增长43.10%；基本每股收益0.62元。六间房作为宋城演艺的子公司，其2016年营业收入10.90亿元，占2016年宋城演艺营业收入的41.23%。
但在经历了两年的高速增长后，六间房的增速出现下滑。直播行业已经走过了高速发展的时期，这个曾经的风口行业如今已经没那么性感，能合并或上市的终归是少数，倒下的公司不计其数，此次六间房和花椒直播的合并可谓行业洗牌的又一案例。
三、2018年，直播平台海外上市融资潮
2018年3月，虎牙直播、斗鱼直播等直播平台先后宣布其IPO计划。根据相关财务数据，多家直播平台已经实现盈利。
2018年5月11日，虎牙冲刺美股成功，在纽交所敲钟上市，“游戏直播第一股”之争至此落下帷幕。而虎牙上市后的表现也确实让人眼热，一个月内股价就翻了三倍，市值接近80亿美金直奔百亿而去。
2018年6月27日，泛娱乐直播平台映客（映客互娱有限公司）在香港举行投资者推介会，宣布了在香港联合交易所主板上市计划。
就在上周五，映客通过了港交所的上市聆讯，映客计划全球发售3.02亿股，指定发售价范围在每股3.85港元至5港元，在超额配售权未行使的情况下，拟募资总额最多约15.12亿港元。
按照时间表，映客将于6月28日起在香港公开发售，7月12日正式上市。港交所官方网站上，也披露了映客通过聆讯后更新的招股书文件，该公司上市的联席保荐人为中金公司、花旗和德意志银行集团。
四、360仍是实际控股股东，海外上市计划或加快
花椒直播是2015年6月上线的360孵化的手机直播平台。2016年6月2日，花椒直播上线移动VR专区，推出萌颜和变脸功能。2016年9月30日，“花椒直播”获得3亿元A轮投资，投资方中首建投投资1亿元、奇虎360投资6000万元。
此次，六间房与花椒直播重组，奇虎软件将持有重组后集团公司27.10%的股权，以及奇虎软件的一致行动人天津花椒壹号科技合伙企业（有限合伙）、天津花椒贰号科技合伙企业（有限合伙）分别持有重组后集团公司7.98%和3.99%的股权，合计持有重组后集团公司39.07%的股权。同时，奇虎软件还是密境和风的控股股东，目前持有密境和风45.16%股份。
这也意味着，奇虎软件将成为重组后新公司的实际控股股东。
2018年以来，A股对“独角兽”企业回归的呼声较大，那么直播企业的IPO计划是否有机会转道A股？
分析来看，“独角兽”A股上市红利聚焦在人工智能、云计算、生物科技、高端制造行业，所以相关红利有可能不会辐射到直播平台公司。
但是，重组后的花椒直播与六间房整体竞争力大幅提升。从今年直播平台上市动向来看，花椒直播赴港或海外IPO计划，将进一步加快。
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