一、古代货币滥发下的通货膨胀
当货币不再以金银贵金属为媒介，取而代之的是其他储量丰富的媒介，或者是纸币，这就意味着货币发行失去了天然约束。也意味着，政府可以根据需求，随意地去印制货币，或者改变货币面值，最终获取惊人的铸币税收收入。
自从货币发行方式，由金属货币变成信用货币之后，也失去了其内在良好的通缩约束。从而根本上改变了经济运行态势，持续通货膨胀成为一个无法解决的难题。
中国历史上，朝代灭亡常伴随着恶性通胀。诸如新莽、东汉、北魏、萧梁、隋、南宋、金、元、明、民国等朝代的末年，均有高通胀。
宋朝于960年建立，965年吞并了蜀国，并试图用铜钱取代当地流通已久的铁钱，并要求当地用铜钱支付税款。但四川铜矿不足，铁钱被废、铜钱昂贵，流通货币奇缺导致市面冷落、经济萎缩，民间便出现了许多便利商人经营的“交子铺户”。商人把周转钱币存入，用时支付保管费用提出，这些存款凭证即“交子”，泛指用于交易的票据。交子和交子铺户均是民间商人操办，依赖商号和铺户的信用立足，交子作为票据可以在市场上抵押、转让，独立于铜钱流通。它的出现，便利了大额交易，也节省了铜钱的使用，尽管有少量的伪造和欺诈出现，但交子的流通还是受到了民间欢迎。
交子在发行和流通上的成功引起了官方的重视。1005年，面对战后金属的匮乏和经济的萎靡，时任益州(今成都)知府的张咏选择了16家商号，把他们的票据收齐，由政府统一印制，并且在上面盖上公章，统一发行交子，这一举动代表了政府信用。
北宋朝廷为了保证交子发行的成功，虽然出台了一套比较完善的管理法规和政策，但是北宋政府不能有效地控制纸币发行量，在政府需要巨额财政开支时，便利用手中权力，无限制地发行纸币。例如仁宗庆历年间(1041~1048)，益州交子务在没有准备金的情况下，在陕西发行交子60万贯，用来支付粮草费。
交子的泛滥和政府信用的丧失导致了通货膨胀，是北宋积贫积弱和最终灭亡的重要原因之一。
元代是中国古代史上惟一一个始终使用纸币作主要流通货币的朝代，而通胀的幽灵也几乎贯穿其始终。
元初，治理者看到南宋、金末的恶性通胀的教训，比较谨慎，中统元年(1260)发行中统钞，严格遵守银本位，有十足准备银，且准许兑现，因此通胀控制较好。但1276年后权臣当国，开始滥发宝钞，且禁用铜钱，还将各种发行准备库中的金银集于大都，引起各地物价飞涨。此后1287年发行至元宝钞，五倍于中统钞，1309年发行至大钞，又五倍于至元钞，至此官方发行钞票已公开贬值25倍，实际远不止此数。
到元末的顺帝至正十年(1350)又发行至正交钞来收拾残局，无任何金银准备，几是“纸本位”。通胀至此如脱缰野马，再也无法遮拦。元末米价比中统初年上涨六、七万倍。民间交易，纸币用车载，差不多一车纸币也就买一车卫生纸。纸币基本失去流通功能，百姓多进入实物交易经济状态。
比较可以看出，元朝的货币滥发与造成的通货膨胀境况，与民国末年多么的相像。就如中国人民银行出版的《金融知识国民读本》所说，“每一次通货膨胀都是一个劫贫济富的过程”。
二、现代债务金融危机下的通货膨胀
上面简单说了，古代货币发行失去约束，最终造成严重的通货膨胀，甚至引发政权崩溃。其实历史运行到近代，这一问题依然无解，甚至成为了全球范围内的经济难题，因为铸币税收入太诱人了。
1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。布雷顿森林体系解体后，1973年3月，西欧出现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮。美元快速贬值，黄金价格出现长期持续上涨。整个20世纪70年代，西方资本主义国家普遍出现了经济增长停滞、失业增加、通货膨胀同时存在的现象，凯恩斯主义受到质疑。滞胀对欧美国家的经济增长造成了极大打击。20世纪七八十年代美国的货币政策目标以抑制通货膨胀为主。
上个世纪80年代的拉美债务危机后，在强美元周期中，墨西哥比索、巴西雷亚尔大幅贬值，其中美元兑墨西哥比索自1980年0.0228一路攀升至1989年2.2980。美联储紧缩货币政策是引爆拉美债务危机和货币危机的重要导火索。拉美经济由于外债杠杆率过高，短期债务规模在危机前快速上升。一旦面临美联储货币政策收紧，国际资本流动方向发生逆转，拉美国家因为长期国际收支入不敷出，债务违约和货币风暴随即出现。拉美债务危机爆发，资本进一步外流，生产与进出口遭到严重破坏。之后，这一地区出现严重的通货膨胀。时至今天，很多国家依然处于动荡不安的状态中。
1997年7月2日，在以索罗斯为首的国际对冲基金攻击下，泰铢首先崩溃，随后菲律宾比索、印尼盾、马来西亚林吉特、新加坡元等一一失守。1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30%～50%，最高的印尼盾贬值达70%以上。
货币大幅贬值从根本上恶化了这些经济体的货币环境，导致通胀高企，经济政治动荡。危机期间，这些国家和地区的股市跌幅达30%～60%，大量资本从金融领域和实体领域撤离东南亚，产业萎缩严重。
三、货币大崩溃后的超级通货膨胀
在上世纪80年代津巴布韦独立之初，这个南部非洲国家一度被誉为“非洲面包篮”——来自这片土地的粮食养活了不少非洲饥民。
作为南部非洲第二大经济体，GDP增长曾连续两年达到21%，是撒哈拉以南非洲国家GDP增长率的3倍。良好的工农业基础和较高的受教育水平使津巴布韦曾经被认为是最有希望率先进入发达国家行列的非洲国家。
变化从2000年开始。这一年，总统穆加贝开始大力推行“土地改革”政策——强行收回白人农场主的土地，将之分配给无地或少地的黑人。此举大大破坏了津巴布韦原有的经济体系，引发了粮食危机，该国的农业、旅游业和采矿业随之一落千丈。不仅如此，津巴布韦政府对国内白人的打压还使之与部分西方国家迅速交恶，后者对其实施了严厉的制裁，津巴布韦经济进一步濒临崩溃。
到2006年，津巴布韦的年通胀率为1042.9%，2007年则冲到10000%以上。到了2008年6月末，津巴布韦货币的汇率已跌至1美元兑1000亿津巴布韦元，而厚厚一沓纸币凑够的1000亿却只能买到一个面包。
这一年，津巴布韦政府多次推出大面值纸币，从年初的1000万面额到5000万、2.5亿。到了8月，政府开始发行第三代津元，新货币的1元相等于上一代的100亿津元。但这一举措并未见效，2008年12月4日，政府推出了新版面额为1000万、5000万和1亿津元三种新钞；12月12日，推出面额5亿的钞票；12月19日，面额100亿的钞票正式问世。
次年，在推出了“1”后面紧跟着14个“0”的100万亿面额钞票后，津巴布韦政府选择发行第四代新钞，划掉了前一代纸币上的12个“0”，即1万亿元第三代钞票=1元新钞。但由于恶性通货膨胀，这些“0”又迅速地涨了回来。
最终，在该国通胀率达到1000000000%后，政府宣布停止发行本国货币，开始使用稳定经济体的一篮子货币组合。此后，美元、欧元、英镑、南非兰特、博兹瓦纳普拉、人民币、日元、澳元、印度卢比等9种货币先后被允许在当地流通。其中，美元与南非兰特占据主体。
根据国际货币基金组织（IMF）最新数据，到2018年年底，委内瑞拉的通货膨胀率将达到1000000%。也就是说，现在1玻利瓦尔的东西，到年底，就变成了10000玻利瓦尔。
这种通胀程度，相当于1923年的德国，或2008年左右的津巴布韦。
委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，但是目前，该国正处于一场持续5年的经济危机之中。许多人买不起食物和药，超市里的货架空空如也。
四、全球通货膨胀离我们有多远
步入2018年，转眼拉美债务危机与东南亚金融危机已经过去20多年了。随着美国、英国与欧盟再次进入收缩周期，各国央行不断加息引导资金回流，新兴市场国家外汇再次面临巨大冲击。
今年8月10日，土耳其货币里拉兑美元一度狂泻20%，最低至6.87里拉兑1美元，刷新历史纪录。今年以来土耳其里拉已经下跌近50%，除了面对过热的经济和高企的通胀，与美国因一位被囚禁的牧师而产生的争端彻底点燃了危机的导火线。当地时间8月10日晚间，特朗普授权对土耳其钢铝加倍施加关税。土耳其是全球第八大钢铁生产国，也是美国进口钢铁第六大来源国。
其他新兴市场货币方面，南非兰特周一开盘即大跌超10%，一度触及2016年以来新低。印度卢比/美元同样在当天早盘交易时段刷新历史低点69.62后一度反弹，有交易员表示印度央行曾小规模入场进行干预平抑市场波动，午后卢比再次承压，并失守70关口。
印尼卢比兑美元汇率则跌至2015年10月以来最低水平，也直接触发了印尼央行入场救市。巴西雷亚尔/美元下跌1.6%，逼近今年低点。
步入2018年，全球金融市场动荡，正常的贸易分工遭到极大冲击。新兴国家货币大崩溃，同时也出现了极大的通货膨胀压力。
此时，一股全球性通货膨胀之风，仿佛正在慢慢刮起。巨量的信用货币，最终在不断兑现实体财富与服务的过程中，通货膨胀是化解货币超发问题的唯一选择。
此时，不禁让人感叹，从古到今，全球通货膨胀离我们还有多远！
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