传统汽车“凛冬”来临，新能源汽车迎骄阳“夏日”！

发布者:品牌公关部 来源:中证金葵花研究部，王硕

 

一、传统车市持续低迷，新能源汽车继续发力

上周五（10月12日），中汽协公布9月汽车行业销售数据，9月汽车销量239.4万辆，今年以来累计销售2044.95万辆，当月同比增长-11.63%，创年内同比增幅新低，并已经连续3月维持负增长。

 

金九成色相比往年明显不足，今年从7月以来，汽车销量同比增速持续遇冷，并在9月创下新低，尽管环比增幅较8月表现稍好，但仍难掩市场低迷颓势。

与此形成鲜明对比的是新能源汽车销量持续高增长，9月销售12.1万辆，年内累计71.49万辆，当月同比增长55.13%，增速平稳。

作为新能源汽车行业龙头比亚迪，通过销售快报的数据来看，其今年以来加大新能源汽车的销售力度，加快布局新能源汽车市场。从今年7月开始，其新能源汽车单月销量已经超过燃油车销量，并呈快速增长趋势，可见比亚迪对于布局新能源汽车市场的战略意图已经很明显。

类似的情况也出现在江淮汽车内部，尽管江淮的新能源汽车与燃油汽车销量上仍存在较大差距，但新能源汽车占汽车总销量比重已经在快速增长。从6月开始，江淮的新能源汽车占比突然爆发式增长，到9月占比已经近20%。

同样，长安、吉利、奇瑞等国内二线车企也开始在新能源汽车上加大投资建设力度。根据奇瑞汽车官方公布的数据，9月汽车总销量66736辆，其中新能源汽车销量10033辆，同比增长249.1%，新能源汽车销量占比15.03%，相比8月占比13.25%有所提高。吉利新能源汽车销量占当月汽车销量8.41%，比8月占比8.32%有微弱提高。据近期报道，长安汽车将斥资47.9亿元在南京建设新能源整车制造基地，建成后总年产能为24万辆，其中一期设计产能12万辆，将于2020年投产。

 

传统车企在新能源汽车领域已经快速布局，且这些企业都是国内头部企业或二线企业，群体性特征明显，并非个体行为。汽车行业内对于新能源汽车市场的重视程度可见一斑。

 

二、近期全球车企动作频频，预示行业未来会发生剧变

在国内汽车市场低迷、新能源汽车市场火热之时，来自国外的汽车企业也动作频频，无论是合资企业外资控股，还是电器企业进军新能源汽车市场，抑或全球新能源汽车龙头加快拿地，都让新能源汽车市场暗流涌动。

 

保时捷、宾利陆续停止生产柴油动力车

作为高端豪华车代表的保时捷此前宣布将放弃提供柴油动力版的新卡宴，并同时宣布保时捷的所有车型不再提供柴油动力版。未来保时捷只会供应汽油、纯电动以及插电混合动力版。

 

没过多久，宾利便宣布旗下添越将不再欧洲提供柴油动力版，取而代之汽油版和插电混合动力版。其CEO称5年内将推出电动车，2025年宾利旗下所有车将提供电气化选择，并且目前公司已经在调整战略规划。

宝马扩大在华投资，发力新能源汽车制造

10月11日，宝马集团宣布对华晨宝马的投资增加30亿欧元，并延长与华晨宝马合资协议至2040年，届时宝马集团持有75%的华晨宝马股权，而后者也将成为首个外资控股的合资汽车企业。

 

宝马集团董事长克鲁格还表示，中国将成为宝马新能源汽车的全球生产基地，并预计到2020年，宝马品牌核心产品系列的首款纯电动汽车BMW iX3将在沈阳生产。笔者分析，宝马汽车在中国加大投资，不仅仅是为了控股华晨宝马，从而生产更多本土化高端车型，更重要的在于未来布局新能源汽车产业，降低产业链成本，在中国本土巨大的市场需求中培育新能源汽车产业，从而实现快速发展。

 

特斯拉加快在中国置地，成为首个在华独资车企

根据彭博社10月11日的报道，特斯拉目前正在上海竞标一块价值1.45亿美元的土地，计划在上海建成一座年产能达50万辆汽车的工厂。据了解，特斯拉也是这块土地唯一的竞标者，不出意外，特斯拉将获得这块土地的使用权，最快在10月份内完成交易。

 

特斯拉也因此将成为中国放开汽车行业外资股比后首个在华独资车企。此次入华对于国内消费者而言，将是一个极大的利好，在中美贸易战背景下，中国从美国进口汽车关税大幅提高，国内消费者将承担高额税负，购车成本很高，特斯拉入华后，没有了关税压力，购买成本将大幅降低。但对于国内新能源车企来说，将面临巨大的竞争压力，国内车企不但内部竞争，还要面临来自外部的冲击。

 

戴森跨界造车，或将重新定义新能源汽车？

当前几天朋友圈被戴森新款卷发棒刷屏的时候，熟不知这家来自英国的科技公司早已布局新能源汽车的生产。早在2017年，戴森便将制造电动汽车的计划提上日程，规划20亿英镑投资建厂，并预计于2020年推出首款电动车。首款车型定位高端，产量较小，主要为了控制产业链，从而为大规模量产奠定基础。

 

这家以研发为核心的科技公司起家于吸尘器，知名于电吹风，其产品定位轻奢，但其出众的并不仅仅是外观，人们愿意花3、4000买一个卷发棒，并且还供不应求，足以证明戴森的产品对于用户需求的精准定位，对于技术研发的精工细作。

 

将研发视为生命的企业跨界造车，不知未来会不会刮起一阵戴森飓风？拭目以待。

 

但毋庸置疑的是，越来越多的公司开始瞄准新能源汽车市场，并希望能掌握整个产业链，从而降低成本，加快生产研发周期。无论传统车企转型，还是新势力进军新能源汽车行业，随着更多力量进入，他们也势必会给行业带来新的技术、新的运营方式以及新的行业里程碑。

 

三、新能源汽车迎骄阳“夏日”，行业投资迎黄金时间

在传统汽车行业低迷并持续走下坡路的趋势之下，新能源汽车强势上扬，头部企业加快新能源汽车产业布局，比亚迪、吉利、奇瑞等车企转型重点发展新能源汽车，再加上外部企业开始在国内规划建设新能源产业，并逐步入华办厂造车，内外势力夹击之下，对于国内车企当然是先下手为强。

 

但是目前现状还算乐观，尽管外资企业开始布局国内市场，但在新能源产业链供应、电池技术以及下游市场、产品价格方面，国内企业仍具有较大优势，短期外资企业尚不能撼动国内新能源汽车市场，但若坐以待毙，被外资取代也只是时间问题。

 

中信证券在研报中建议，汽车行业的投资逻辑已经从爆款SUV转向到爆款新能源，因此具有爆款新能源汽车潜力的企业更值得关注。