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2018

金融政策精准拆雷、滴灌,科创板加快助力民营和科创企业发展!

发布者:中证品牌部 来源:

一、A股市场股权质押拆雷进行时,4000亿民企纾困基金到位

截至11月24日,各地政府纾困专项基金规模已近1700亿,券商、基金、保险相关产品规模分别达600亿元、700亿元、800亿元,另外已有近40亿元的纾困专项债已完成发行。按此计算,目前纾困资金总规模已近4000亿。

 

地方纾困基金:规模已近1700亿。

 

10月8日,福建省设立总规模150亿元的纾困基金,首期规模20亿元;设立20亿元的纾困专项债,首期10亿元,用于帮助有股权质押平仓风险的民营企业。对符合经济结构优化升级方向、有前景的民企进行必要的财务救助。

 

10月下旬,浙江省国资与农银金投、农行浙江分行签署《战略合作框架协议》和《有限合伙基金协议》,开启“浙江省新兴动力基金”的发起和设立工作,合作投资目标规模100亿元,首期规模20亿元。

 

10月16日,北京海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金,基金规模100亿元,首期20亿元已完成募资,通过受让不超过上市公司总股本10%的股权,帮助民营科技上市公司化解股权质押风险等。

 

11月1日民营企业座谈会召开后,支持民营企业的政策在地方相继落地。广东、江苏、浙江等十余省份密集发布支持民营企业发展的政策,为民营企业“排忧解难”,减负规模累计达万亿元。据不完全统计,北京、上海、广东等至少13个省份设立了纾困基金,驰援上市企业。各地纾困基金规模基本在几十亿元至上百亿元不等。

 

11月3日,上海市出台的《关于全面提升民营经济活力大力促进民营经济健康发展的若干意见》提出,要加大流动性风险专项防范力度,建立规模为100亿元的上市公司纾困基金。

 

11月13日,安徽省最大的国有资本投资运营公司安徽省投资集团与海通证券签订战略合作协议,计划共同发起立足安徽、面向长三角的“长三角上市公司高质量发展基金”。该基金计划总规模100亿元,首期规模30亿元。

 

11月15日,山东省国资委表示,山东国惠、中泰证券将联合发起设立总规模100亿元,首期规模约40亿元的资本市场纾困基金。

 

11月16日,河北省资产管理有限公司近日与中信建投证券签署战略合作协议,计划发起设立总规模100亿元的河北省上市公司新动力纾困基金,以帮助省内民营企业、民营上市公司及其控股股东纾解股票质押及流动性风险。

 

11月19日以来,包括北京、广东深圳、四川成都相继宣布设立纾困基金,涉及规模570亿元。

 

另据券商中国统计,除省、直辖市外,地方也在积极设立相关纾困资金,其中至少包括:苏州市拟设立总规模不超过25亿的专项基金;汕头市设立规模50亿元专门投资基金,纾困当地上市公司股东股权质押风险,等等。

 

最新统计显示,目前地方政府纾困基金规模已近1700亿元。

 

券商:资管规模突破600亿。

 

中证协披露,截至11月23日,又有15家券商签署了《证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划发起人协议》,分别是:

 

光大证券、东兴证券、华创证券、湘财证券、东方证券、兴业证券、华金证券、中泰证券、安信证券、财通证券、长江证券、山西证券、华安证券、方正证券、东海证券等券商。

 

另据券商中国,此前已有11家券商签署了《证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划发起人协议》,该协议有效期10年。

 

这11家券商包括天风证券、国泰君安、国信证券、广发证券、海通证券、中信证券、招商证券、申万宏源、中信建投、东兴证券、银河金汇,其中成立规模最大的一只产品来自海通资管。

 

统计显示,目前26家券商累计出资规模达440亿元。截至2018年11月23日,已有15家证券公司共成立了16只系列资管计划和1只子计划,出资规模总计315.91亿元。

 

中证协表示,部分券商管理的系列资管计划已完成首笔出资,切实纾解了民营企业及其股东的流动性困难。

 

此外,平安证券拟以自有资金结合银行、保险、资管等内外部资金及社会资金,成立总规模200亿元纾困资管计划,并积极推进纾困专项债承销。

 

保险:专项产品规模接近800亿。

 

截至目前为止,保险业已有5只目标规模共780亿元的专项产品设立。

 

密集设立纾困专项产品后,保险机构正着手推进首期投资落地。这意味着以价值投资为核心的保险资金大规模地进入市场。

 

随着各方驰援上市公司纾困资金逐步到位,A股市场股权质押风险开始呈现降低趋势,最直观的体现就是近期密集出现的解除股权质押公告。据统计,10月以来已有500多家上市公司发布公告称相关股东已解除股权质押,其中涉及控股股东层面的解质押在11月前三周呈现环比上升趋势。

 

Wind数据显示,截至11月23日,全市场质押股数6424.93亿股, 较10月底减少5.4亿股,结束了2018年以来单月持续增长态势。

 

二、央行上海总部引导金融资源"精准滴灌"民营和科创企业

11月22日,人民银行上海总部发布《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》,通过四大方面共20条意见,重点聚焦进一步提升对民营企业、科技创新企业的金融服务水平,旨在引导更多金融资源“精准滴灌”支持上海民营经济健康发展和科创中心建设。

 

为了切实发挥中央银行货币信贷工具导向支撑作用,增强民营企业信心,《意见》运用了多种货币信贷工具“多管齐下”切实传导优惠政策:

 

一是要求充分发挥再贷款定向调控、精准滴灌功能,将不少于100亿元的再贷款额度聚焦于科技创新、先进制造业等重点领域民营、小微企业,同时努力撬动金融机构运用自有资金进一步加大信贷投放。

 

二是加大对民营企业票据融资支持力度,要求对民营企业票据再贴现不设单张和总额的限制,对有一定规模和行业知名度的民营企业票据再贴现重点倾斜。

 

三是落实“民营企业债券融资支持工具”政策,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。

 

四是发挥好抵押补充贷款资金的引导作用,要求辖内开发性和政策性金融机构积极运用抵押补充贷款资金加大对科创和外贸领域重点民营、小微企业的信贷投放,有效降低企业融资成本。

 

针对上海的科技企业中民营企业数量占比超过九成的特点,《意见》要求拓宽融资渠道、创新融资模式,“精准滴灌”民营企业和科技创新企业,缓解民营和科创企业融资难并努力降低融资成本。

 

《意见》还就优化金融营商环境提出具体要求:支持民营企业和科技创新企业跨境股权投资;支持民营企业和科技创新企业跨境技术资产交易;提升经常项目外汇业务办理便利性;为民营企业和科技创新企业、引进的海外人才提供全方位跨境金融服务;引导民营企业和科技创新企业完善汇率风险管理;提升支付结算服务能力;优化各类人才涉外金融服务政策。

 

下一步,人民银行上海总部将全力推动《实施意见》中的各项政策措施落地,尽快使上海的民营企业、科技创新企业享受到政策优惠和便利,促进上海民营经济健康发展。

 

三、上海加快科创板试点注册制工作,出台政策精准支持科创企业

11月5日,首届中国国际进口博览会在上海举行开幕式,国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲。习大大表示,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

 

11月11日,进博会闭幕次日,上海召开全市领导干部会议,传达总书记重要讲话精神,并就全市学习宣传贯彻作全面动员部署。

 

11月14日和11月20日,上海市长应勇和市委书记李强分别去往上海证交所调研。

 

在上交所的座谈会上,应勇表示,在证监会领导下,设立科创板并试点注册制的工作已全面启动。

 

也是11月14日,上交所与浦东新区合作建立的长三角资本市场服务基地正式揭牌。在揭牌仪式上,魏刚透露,在总书记宣布的当天下午,上交所就进行了学习和部署,并成立了相应的工作领导小组,科创板争取明年上半年“见到成效”。

 

11月20日,有消息称“上交所负责科创板人士已于近日与创投机构接触,希望创投机构能够参考《‘十三五’国家战略性新兴产业发展规划》里的相关行业,推选50家左右行业排名靠前企业”。

 

按照证监会的解释,科创板是独立于现有主板市场的新设板块,旨在补齐资本市场服务科技创新的短板。也就是说,科创板是为了服务科技创新型企业设立的。

 

上海市委书记李强强调,要瞄准集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等关键重点领域,让那些具有新技术、新模式、新业态的“独角兽”“隐形冠军”企业真正脱颖而出。

 

应勇指出,科创板有利于为发展潜力大、带动作用强、成长性高的科创企业注入“源头活水”,在推进过程中,要始终立足于支持新技术、新产业、新模式、新业态发展,始终立足于提高对“独角兽”“隐形冠军”等企业的吸引力。

 

上周,多家上海的高新科技企业向第一财经记者透露,近日确实收到有关部门下发的《科创板优质企业信息收集表》,要求上报企业名单的具体指标中,研发投入、专利数等被纳入。

 

上海市经济和信息化委员会在小范围对科创板企业进行征询推荐,引发投行圈对科创板企业标准和具体指标的关注。

 

第一财经记者从上海某公司独家获取的《科创板优质企业信息收集表》上显示,主营业务、收入、净利润、研发投入占收入比、已授权发明专利数、行业排名等指标被纳入收集表中。该公司向记者透露,此征集表由上海经信委直接下发至公司。

 

该收集表末尾有两项备注,一是全球或者国内行业地位明显,第二是不限于盈利,但收入具备一定规模。其中,不限于盈利的备注,尤其引人关注。

 

申万宏源证券研究所理财研究部联席总监钱启敏表示,目前上海围绕科创板的推进力度很大,而各种摸底和调研工作都有助于创建科创板的具体标准,看哪些企业符合范围,好配合科创板未来的顺利推出。

 

截至今年9月底,上海市有效期内高新技术企业总数突破9200家。上海对于高新技术企业的扶持和关注也在持续加码,近日印发的《关于加快本市高新技术企业发展若干意见》,就将与科创板联动。

 

上海市科委主任张全22日在上海市政府新闻发布会上表示,即将建立的高新技术企业培育库中,未来一定会有若干企业在科创板上市。张全说,科创板是上海乃至全国经济未来强劲发展的发动机之一,上海市科委将从科技的角度,助力上海有更多的科技企业。

 

《若干意见》中提出,建立高新技术企业培育库,对入库企业给予一次性20万~200万元的支持。其中,能够入库培育的企业标准包括:主营业务收入符合国家支持高新技术领域范围,包括上海市重点发展的领域范围内,拥有自主知识产权且研发投入不低于3%,科技人员占企业职工人数的比例不低于5%,高新技术企业产品收入不低于40%等。此外有些科技型企业前期投入比较大,进入市场需要一定的周期,如果企业上一年度研发投入超过200万,虽然没有产品收入,不受收入比例的限制,同样可以入库。