导读 ：三季度，共发生832起VC投资案例，主要集中于互联网、IT与生物医药保健领域，AI与基金测序概念受到资金追捧。退出方面，VC市场共发生267笔退出案例，其中IPO退出137笔，新三板挂牌72笔，IPO退出成为本季度VC机构的重要方式。
一、VC募资市场持续分化，美元基金募资额度趋势放缓
清科数据显示，2017第三季度中外创业投资机构共新募集138支基金，披露募集规模的110支基金新增可投资于中国大陆的资本量为450.93亿元，平均募集规模为4.10亿元人民币。其中，3季度募资金额超过10亿元人民币的有5支基金，与上半年基本持平。
2017年8月30日，国务院法制办就《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》向社会公开征求意见，《征求意见稿》对私募基金作出明确的界定，首次将私募股权投资基金纳入监管范围。
从基金币种看，2017第三季度中外创业投资机构以人民币基金为主，138支新募集基金中有136支基金是人民币基金，共新募集442.03亿元人民币。
目前，人民币基金LP已成体系，险资、银行、市场化母基金以及上市公司和大型国有企业频繁参股创投基金，人民币基金募资较为活跃。
二、创投机构平均投资额创今年新高，行业进入洗牌时期
数据显示，2017第三季度中国创业投资市场共发生832起投资案例，披露投资金额的796起投资交易共涉及386.05亿元人民币。
第三季度中国创投市场出现数笔较大金额的上市定增和新三板定增案例，市场整体平均投资额持续走高。2016年VC机构的平均投资金额仅有3839.04万元人民币，本季度已升至4849.90万人民币。
前两年，无论是创投机构设立数量，还是投资活跃度，均得到爆发式增长。进入2017年，国内创业投资市场在整体稳定发展的情况下一直缺少风口，此时更考验创投机构的投资能力，创业投资行业将汰劣留良，进入洗牌时期。
三、人民币投资占比连续增高
从投资币种看，2017第三季度中外创业投资机构以人民币投资为主，人民币投资有763起，共涉及投资金额302.37亿元人民币。
今年以来，一方面，国内IPO审核加速，多层次资本市场趋于完善；另一方面，众多中概股股价在美频遭低估，退出收益远低于国内IPO收益水平。因此众多中小企业为寻求国内上市，对人民币的融资需求不断上升。
四、AI、基因测序概念受VC资金追捧
人工智能和基因测序概念在三季度持续受到VC资金的追捧。从投资案例数和投资金额综合来看，互联网，IT与生物医疗保健是创投资金最青睐的行业。
从地区分布来看，北京与上海是创投机构各个项目投资最为集中的地区，其次是深圳、浙江等。
五、IPO退出又创新高，退出渠道明显改善
清科数据显示，2017年第三季度，中国创业投资市场共发生267笔退出案例，环比上升1.1%。第三季度国内创业投资机构IPO退出发生137笔，是去年同期的1.9倍多，平均账面回报倍数（按2上市后20交易日计算）将超9倍，退出渠道明显改善。
前两年，国内创业投资退出市数据连续两年刷新历史数据，其中新三板挂牌占比极高，但于新三板流动性欠佳，实际退出情况并不理想。与此同时，自2016年底证监会IPO审核明显加速，创业投资机构IPO退出数量明显增多。
据私募通统计，2017前三季度VC机构IPO退出企业数最多的是达晨创投，高达16家，回报倍数超过10倍；深创投紧随其后，企业IPO14家，但回报倍数是7.41倍；君联资本也业绩不俗，虽然IPO退出案例数仅有4家，但账面回报倍数高达89.11，在行业内遥遥领先。
从20交易日内部收益率和投资年限看，IPO企业数TOP10的机构平均内部收益率达到68.8%，平均投资期限接近5年。
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